计算机行业周观点:关注人工智能和数据要素产业的建设推进

来源:万联证券股份有限公司


【资料图】

行业核心观点:

上周沪深300指数下跌2.58%,申万计算机行业下跌4.26%,落后于指数1.68pct,在申万一级行业中排名30位。本周建议重点关注人工智能、数据要素等细分板块的投资机会。

投资要点:

产业动态:(1)人工智能:由国家互联网信息办公室等七部门联合发布的《生成式人工智能服务管理暂行办法》(以下简称《办法》)于8月15日正式施行,这也是我国首个针对生成式人工智能产业的规范性政策。

(2)数据要素:8月15日,上海市人民政府办公厅印发《立足数字经济新赛道推动数据要素产业创新发展行动方案(2023—2025年)》(以下简称《行动方案》)。《行动方案》从数据要素市场建设、标准规范引领、数据品牌打造、数据跨境流通、数商新业态和产业集群发展、数链融合创新、保障体系构建等多个方面,提出了众多创新性和引领性的意见。

为实现2025年基本建成上海数据要素市场体系,确立国家级数据交易所地位,《行动方案》提出了七方面23条具体措施,拟进一步释放数字红利,提升数字经济质量。(3)人工智能:8月15日,科大讯飞举办讯飞星火认知大模型V2.0升级发布会,星火大模型迎来代码能力和多模态能力升级。科大讯飞还发布了讯飞星火的应用级产品——智能编程助手iFlyCode1.0,该产品计划不仅应用于讯飞教育数字基座,还广泛应用于医院、大学、企业、政府等不同的机构。

行业估值低于历史中枢,行业关注度下降:上周5个交易日申万计算机行业成交额达3654.79亿元,平均每日成交730.96亿元,日均交易额较前一个交易周下降5.78%。从估值情况来看,SW计算机行业PE(TTM)已回落至45.28倍,低于2016年至今历史均值48.96倍,行业估值低于历史中枢水平。

上周计算机板块表现分化:342只个股中,63只个股上涨,272只个股下跌,7只个股持平。上涨股票数占比18.42%。

投资建议:把握AI产业变革和数字中国建设双主线机遇,建议关注AI算力、AI应用、数据要素三大领域。AI算力方面,建议关注AI服务器、AI芯片领域相关公司;AI应用方面,办公、教育、金融是落地进度相对较快的场景,建议关注海外AI典型应用在国内的映射;数据要素方面,建议关注地方数据运营的参与厂商,以及各垂直场景的IT龙头。

风险因素:AI 技术进展不及预期;新技术带来的合规风险;政策落地不及预期;宏观经济增长不及预期;行业竞争加剧。

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