华为手机杀回前5，与小米并列：高端市场硬杠苹果，A股供应商撑起折叠屏和芯片？

2023-08-06 08:05:53 来源：金融界

自2017年以来，全球智能手机市场告别高增长，进入存量博弈阶段。在国内手机市场销量持续下滑的情况下，华为则走出了一条漂亮的“上扬曲线”，再次回到了舞台中央。根据IDC最新发布的数据，2023年第二季度国内手机总出货量为6570万台，同比下降2.1%。但华为手机逆势同比增长76.1%，以13%的市场份额重回国内前五，与小米并列。而去年同期其手机市场份额仅7.3%，消失在前五大手机厂商之列。

(资料图)

对比前五名的其他品牌，华为是唯一取得增长的中国品牌，且增长幅度巨大，用4G手机在一众5G手机中杀进了第一阵营。而华为的王者归来，其实早有苗头。上个季度，在国内手机厂商全线飘红的背景下，华为就以41%的同比增速被广泛报道。分析人士指出，彼时普遍认为暴涨是因为华为逐渐回到正常的产品节奏，去年在售机型太少而今年随着新机陆续推出，销量明显提高。但不管是外界还是华为自身，都还是低估了国内手机消费者对华为的认可。

高端手机市场成各家必争之地

中国手机市场呈现“两头大，中间小”的趋势，尽管中国智能手机整体市场持续呈现低迷状态，但600美元以上高端市场受到影响较小，份额从去年同期的20%涨到了今年第二季度的23.1%，高端机型数持续增长，高端手机市场成为各家必争之地。事实上，华为作为传统的高端手机龙头，从未真正淡出国内手机市场。今年3月，市场一度传出华为将出售手机业务的传闻，但华为方面回应，华为仍将加大对手机业务的投入，坚持建设高端品牌。

IDC表示，虽然依然受到外部限制，但凭借新品P60系列和折叠屏Mate X3系列的优异表现，华为在600美元以上高端市场上保持在第二位。今年5月，在华为手机创新科技媒体沟通会上，华为终端BGCTO李小龙曾透露近期两款华为旗舰机的销量，据其披露，华为P60系列登顶了中国4000-6000元手机价位段销量第一，华为MateX3则登顶了折叠屏手机中国区销量第一。

▌在高端手机市场上可能和苹果硬杠的只有华为

在前五大手机厂商中，只有华为和苹果两家厂商今年出货量仍在同比保持增长，其中苹果同比增长6.1%，而华为过去两个季度增长均超过了40%。分析人士指出，可以预料的是，伴随华为的产品节奏回归正常，接下来的第三季度大概还会看到华为手机同比份额的“暴涨”。但等到华为手机的基本盘逐渐回归，华为可能就要面对其他对手的阻击了，尤其是苹果。

分析人士认为，华为当初丢失的很大一部分高端手机用户还都流向了苹果，这一点也得到了华为终端BGCEO余承东的佐证。换言之，如果外部环境没有发生大的变化，华为在高端市场上想要抢回更多的份额，与苹果的竞争只会加剧。苹果在过去一年多充分证明了在全球高端手机市场的统治力以及对用户的吸引力，华为能不能在中国市场从苹果怀中挽回用户还是一个待解的问题。

而苹果最新公布的三季度营收显示，iPhone收入396.7亿美元，市场预期398亿美元，不及预期。华为终端业务首席运营官何刚3月对财联社记者表示，“五千元以上的市场份额，你会发现只要华为一发布新机，苹果的市场份额就会波动”，“在高端手机市场上，可能和苹果硬杠的只有华为，我们应该是高端市场上最强的那一家。”分析人士亦指出，华为目前依旧是大老虎，预计今年9月份的新品会再次对标苹果。

目前二手手机回收市场中，保值率数据苹果一枝独秀，加权平均水平高达五成以上；其次就是华为，平均保值率在四成左右，其经典款的Mate40PRO5G机型能达到五成以上；其他国产手机品牌保值率普遍只有两到三成，华为品牌力可见一斑。

华为高端机相关上市公司方面，从去年9月华为发布的Mate50的供货商中“可见一斑”。国产OLED龙头企业维信诺为华为Mate50系列供应柔性AMOLED屏，是其首次供货华为高端机型Mate系列。中京电子在互动平台表示，间接向华为MATE50及P50系列智能手机提供配套产品服务，间接向华为提供刚性与柔性PCB产品服务。安利股份在互动平台表示，提供少量电子产品类聚氨酯复合材料用于华为mate50手机配件材料的试产，但销售占比较小。

但值得注意的是，微信公众号“芯师爷”6月文章《一年要卖4000万台的华为手机，芯片供应有何变化？》指出，即便华为在中国市场的增速有所起色，但这是建立在“起点较低”的基础上，2022年，华为在中国的智能手机市场份额已跌至10%左右，即使华为2023年年销量若按预期做到了4000万，距离其曾到达的市场巅峰距离也还很远--2019年华为达到了2.4亿台出货量。相比现状，华为的器件供应链还要进一步强健，才足以支撑其进一步成长。

▌华为几乎是唯一赚钱的折叠屏国产厂商折叠屏研发几乎全部采用本土产业链

折叠屏或许是沉寂的手机市场中难得的一抹亮色，而华为占国内折叠屏手机的半壁江山。2023年一季度，全球智能手机销量下滑14.2%，但折叠屏手机暴增64%，达到了250万台。根据DIGITIMESResearch的数据，全球可折叠智能手机的出货量可能会从2022年的1830万部增长到2024年的4520万部。

华为折叠屏手机连续三年在国内市场上销量排名靠前，去年全年的市场份额更是达到了51.3%。分析人士指出，华为、荣耀、OPPO、vivo等国内知名的消费电子厂商几乎都已入局折叠机，但目前国内折叠屏市场，华为几乎是唯一赚钱的国产厂商。其他几家基本都还处于净投入阶段，除去各种营销支出后，都还不赚钱。

行业人士认为，在折叠屏领域中，全球顶尖的厂商还属华为和三星，国内市场华为有着绝对的优势，是想要尝试折叠屏用户的不二选择，刚好苹果缺少此类产品，从而使得华为凭借折叠屏重回销量榜前五。不过，台湾电子时报近日报道援引供应链人士指出，苹果已储备多项技术，或将会从平板电脑着手进入折叠屏阵营，最快2026年会发布。

华为5月将MateX3的出货目标从之前设定的147万台修改为超过300万台，平安证券研报指出，MateX3系列作为华为时隔两年最新推出的横向内折折叠屏手机，硬件端通过结构优化及用材创新进一步实现轻便化突破，相关增量零部件厂商有望受益。从供应链的角度，折叠式手机面板、结构件（转轴）、盖板、系统等升级较大，包括京东方A、维信诺、长信科技、欧菲光、凯盛科技、斯迪克等、三利谱、长盈精密和精研科技等上市公司。其中，精研科技目前具备折叠屏手机转轴用MIM零件及转轴(铰链)组装的量产能力，已经为头部品牌客户的多款折叠屏手机进行研发及批量供货。此外，利和兴第一大客户为华为，公司的OLED柔性屏覆膜设备，主要用于将覆盖保护膜和散热膜覆盖于3D曲面的OLED柔性面板上。

但亦有分析人士指出，目前华为在折叠屏的研发上几乎全部改用本土产业链，这也意味着产品的研发周期和成本将被拉长。比如MateXS2上的那块出自凯盛科技的UTG玻璃盖板，凯盛科技方面曾表示，“早在两年前华为就派出技术研发团队进驻公司，双方合力完成相关的研发工作。”

▌华为高端机迭代有望恢复正常新的供应链或已基本走通梳理A股芯片潜在供应商名单

华为手机高端产品迭代持续进行。中航证券刘牧野6月4日发布的研报指出，2023年华为新品的迭代有望恢复正常，一年推出两款高端旗舰。且从华为历代旗舰机的演进路径来看，Mate系列芯片比P系列高一代，今年下半年即将发布的Mate60系列将再次成为市场关注的焦点。

6月有供应链人士透露，华为年初将今年手机出货量目标设为3000万部，但随着销量回暖，市场需求增加，华为顺势将今年手机出货量目标调至4000万部，增幅超过三成。“芯师爷”文章指出，华为手机此前停滞增长原因在于芯片供应问题没有解决，此番上调手机出货目标，一方面，这意味着华为手机新的供应链已基本走通，可支撑华为手机大量出货，华为手机市场有望逐步回暖。另一方面，华为手机现状说明其在中国市场仍受到持续欢迎。

据芯师爷观察，华为在芯片领域的供应主要有三大变化，一是此前华为手机SoC芯片主要由海思自研的SoC芯片供应，目前改由高通和联发科（MTK）供应的4G芯片替换；二是华为提高了国内芯片供应商占比；三是华为在加快自研器件步伐，提升器件的自助率。华为多管齐下，重建了新的其手机芯片供应链。

中航证券建议关注哈勃投资的业务布局，被投资公司或有望得到技术扶持或订单的导入，如杰华特、源杰科技、长光华芯等。此外，华为欲实现5G回归，需要实现手机链各环节的自主可控，关注存在替代机遇的潜在供应商。建议关注：思特威(23Q1已实现5000万像素超高分辨率的CIS产品的小规模量产，可满足旗舰智能机主摄、前摄、超广角和长焦等需求)、希荻微、力芯微、艾为电子、创耀科技、南芯科技、华力创通等。

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